Реструктуризация инвестиционного капитала в управлении риском финансового левериджа предпринимательских структур

Описание:

Цит.: Матвеев В.В. Реструктуризация инвестиционного капитала в управлении риском финансового левериджа предпринимательских структур // Среднерусский вестник общественных наук. – 2023. – Том 18. – № 5. – С. 172–191.

УДК 336.761

https://doi.org/10.22394/2071-2367-2023-18-5-172-191

EDN: PUHBJF

Аннотация: Осуществление инвестиционной деятельности в условиях современной макроэкономической и геополитической неопределённости сопряжено со множеством различных финансово-экономических рисков. Они способны не просто снизить результативность инвестиционных процессов, но и привести к финансовой несостоятельности субъекта в целом. Ярким примером подобной критической угрозы выступает риск финансового левериджа. Он базируется на нерациональном использовании собственного и заемного капитала. Подходы к нивелированию настоящей проблематики предполагают, с одной стороны, оказание специализированного регуляторного воздействия на государственном уровне на параметры привлекаемого капитала. С другой стороны, собираются практические локальные решения управленческого персонала по реструктуризации источников финансирования инвестиционных проектов. При этом первая группа методов активно и точечно применяется Правительством РФ по состоянию на конец 2023 года, а вот вторая – фактически отдана на откуп профессионализму риск-менеджеров. Цель – формирование научно-практических рекомендаций по реструктуризации капитала предпринимательских структур с целью максимизации результативности инвестиционных проектов в условиях стабилизации (сохранения) финансовой устойчивости. Методология: основываясь на оценке рисков использования капитала для конкретного объекта исследования, сформулированы практические рекомендации по нивелированию рисков финансового левериджа. В результате при реализации инвестиционного проекта, в целях стабилизации финансовой устойчивости компании, обосновано использование пяти перспективных направлений реструктуризации капитала. Среди них можно отметить определенную вариативность между сценариями. Во-первых, по увеличению собственного и одновременному сокращению заемного капитала. Во-вторых, по исключительному сокращению обязательств компании и снижению стоимости ее имущества. И в-третьих, по наращиваю имущественного комплекса за счет привлечения новых соинвесторов (привлечения нового собственного капитала без возможности управления). При этом непосредственный выбор оптимального и наиболее результативного подхода следует осуществлять не только на основании выделенных частных особенностей, но и исключительно после проведения калькуляции всех затрат, а также после анализа всех обновленных параметров доходности.
Ключевые слова: инвестиционный проект, реструктуризация капитала, собственный и заёмный капитал, финансовый леверидж, финансовые риски, подходы к управлению.

Информация о финансировании: данное исследование выполнено без внешнего финансирования.

Информация об авторе: Матвеев Владислав Вячеславович, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и экономической безопасности, Среднерусский институт управления – филиал Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, адрес: 302028, Россия, г. Орел, ул. Октябрьская, д. 12, е-mail: vvmatveev@list.ru, Author ID: 725367

For citations: Matveev, V. V (2023) Restructuring investment capital in managing the risk of financial leverage of business structures. Central Russian Journal of Social Sciences. Volume 18, no.5, pp.172-191 (in Russ).

https://doi.org/10.22394/2071-2367-2023-18-5-172-191

EDN: PUHBJF

Abstract. Carrying out investment activities in the context of modern macroeconomic and geopolitical uncertainty is associated with many different financial and economic risks. They can not only reduce the effectiveness of investment processes, but also lead to the financial insolvency of the entity as a whole. A striking example of such a critical threat is the risk of financial leverage. It is based on the irrational use of equity and borrowed capital. Approaches to leveling out this problem involve, on the one hand, the provision of specialized regulatory influence at the state level on the parameters of attracted capital. On the other hand, practical local decisions of management personnel are formed on restructuring the sources of financing investment projects. At the same time, the first group of methods is actively and specifically applied by the Government of the Russian Federation according to the end of 2023, but the second group is actually “at the mercy” of the professionalism of risk managers. The purpose: the formation of scientific and practical recommendations for the restructuring capital of business structures in order to maximize the effectiveness of investment projects in the conditions of stabilization (preservation) of financial stability. Methodology: based on an assessment of the risks of using capital for a specific research object of the research object, practical recommendations for leveling the risks of financial leverage are formulated. As a result, when implementing an investment project, in order to stabilize the financial stability of the company, the use of five promising areas of capital restructuring is justified. Among them, a certain variability between scenarios can be noted. Firstly, to increase equity and simultaneously reduce borrowed capital. Secondly, to exclusively reduce the company’s liabilities and reduce the value of its property. And thirdly, to expand the property complex by attracting new co-investors (attracting new equity capital without the possibility of management). In this case, the direct selection of the optimal and most effective approach should be made not only on the basis of the selected particular features, but only after calculating all costs, as well as after analyzing all updated profitability parameters.

Keywords: investment project, capital restructuring, equity and borrowed capital, financial leverage, financial risks, management approaches

MATVEEV V. V., Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Economics and Economic Security, Central Russian Institute of Management — Branch of RANEPA (Russian Federation, Orel), e-mail: vvmatveev@list.ru.